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Der Margin-Kredit: Der Margin-Kredit ist der Betrag, den der Anleger vom Broker leiht, um die Wertpapiere zu kaufen.
Die Margin-Einlage: Die Margin-Einlage ist der Eigenkapitalbetrag, den der Anleger in ein gehebeltes Konto eingebracht hat, um die Wertpapiere zu kaufen.
Die Margin-Anforderung: Die Margin-Anforderung ist der Mindestbetrag, den der Anleger einzahlen muss, und wird als Prozentsatz des aktuellen Marktwerts der Transaktion ausgedrückt.
Die Einlage kann größer oder gleich der erforderlichen Margin sein.
In der folgenden Gleichung: Margin-Kredit + Margin-Einlage = Marktwert der Transaktion muss die Margin-Anforderung kleiner oder gleich der Margin-Einlage sein.<br><br>Wenn ein Anleger auf Margin handeln möchte, muss er zunächst ein Margin-Konto eröffnen und alle erforderlichen Vereinbarungen unterzeichnen. Beim Handel auf Margin ist der Anleger verpflichtet, die Margin-Regeln und -Anforderungen des Brokers einzuhalten. Bei Nichteinhaltung kann es erforderlich sein, dass der Kunde zusätzliche Mittel einzahlt oder seine Positionen ganz oder teilweise reduziert. Dies betrifft sowohl Initial Margin als auch Maintenance Margin.
Die Federal Reserve und die Self-Regulatory Organizations (SROs) wie NYSE und FINRA haben klare Regeln für den Leverage-Handel. Beim Handel über einen US-amerikanischen Broker erlaubt die „Regulation T“, dass Anleger bis zu 50 % des Wertes der gekauften Wertpapiere finanzieren können. Der Barkapitalanteil, den der Anleger für die Wertpapiere aufbringen muss, wird als „Initial Margin“ bezeichnet.
Die zweite Art von Margin wird als "Wartungsmargin" bezeichnet. Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen muss jedes Hebelkonto eine Mindesteinlage von mindestens 25 % des Wertpapierwerts des Anlegers aufweisen. Für Daytrader auf den US-Märkten gilt eine Mindestanforderung von mindestens 25.000 $ bzw. 25 % des Wertpapierwerts auf dem Konto, wenn dieser 25.000 $ übersteigt. Wenn ein Konto zu irgendeinem Zeitpunkt unter die geforderte Margin fällt, muss der Kunde Geld auf das Konto einzahlen oder einige seiner Positionen schließen. Der Broker kann einige der Positionen auf dem Konto nach dem Zufallsprinzip schließen. Die Makler können auch ihre Anforderungen an die Mindesteinschüsse festlegen, die als "Hausanforderungen" bezeichnet werden. Einige Makler entscheiden sich dafür, die Kreditbedingungen mehr zu lockern als andere, und die Kreditbedingungen können sich von einem Kunden zum anderen ändern. Die Makler müssen jedoch immer im Rahmen der von den Aufsichtsbehörden (z. B. FINRA) festgelegten Marginanforderungen handeln. Nicht alle Wertpapiere können gehebelt werden.
Der Handel mit Hebelwirkung kann ein „zweischneidiges Schwert“ sein, das sowohl zu höheren Gewinnen als auch zu höheren Verlusten führen kann. In volatilen Märkten müssen Anleger, die bei ihrem Broker Kapital geliehen haben, unter Umständen zusätzliche Margin hinterlegen, wenn sich der Aktienkurs schnell verändert. In solchen Fällen kann der Broker die Margin-Anforderungen nach einer Warn-E-Mail anpassen. Aus diesem Grund ist die kontinuierliche Überwachung des Kontos beim Margin-Handel sehr wichtig.
Die Margin für Rohstoffe entspricht dem Eigenkapital, das der Anleger zur Besicherung von Futures einbringt. Die Margin-Anforderungen für Futures und Futures-Optionen werden mithilfe eines Algorithmus berechnet, der als SPAN bekannt ist. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) bewertet das Risiko des Portfolios, indem es das Worst-Case-Szenario ermittelt, das ein diversifiziertes Portfolio innerhalb eines definierten Zeitraums (in der Regel eines Tages) verlieren kann.
Dies erfolgt durch die Berechnung von Gewinnen und Verlusten, die unter verschiedenen Marktbedingungen auftreten können. Der wichtigste Bestandteil der SPAN-Methodik ist das sogenannte „Risk Array“, eine Reihe numerischer Werte, die abschätzen, wie ein bestimmter Future unter definierten Bedingungen Gewinne oder Verluste erzielen würde. Jedes dieser Szenarien wird als „Risikoszenario“ bezeichnet.
Genau wie bei Wertpapieren gibt es auch bei Rohstoffen Initial Margins und Maintenance Margins. Diese Margins werden in der Regel von den Börsen als Prozentsatz des Futures-Kontrakts festgelegt und basieren auf der Volatilität und dem Preis des jeweiligen Futures. Die Initial-Margin-Anforderung für Futures ist ein zusätzlicher Betrag, den ein Anleger als Sicherheit hinterlegen muss, um eine Position zu eröffnen. Um Futures handeln zu können, muss ein Anleger die Initial-Margin-Anforderung erfüllen.
Die Einschussmargin für Rohstoffe ist der Betrag, den ein Anleger auf seinem Konto halten muss, um die Termingeschäfte zu stützen, und sie stellt den niedrigsten Wert dar, den das Konto erreichen kann, bevor der Anleger zusätzliche Mittel hinterlegen muss.
Rohstoffpositionen werden täglich überprüft, und das Konto wird entsprechend den entstandenen Gewinnen oder Verlusten angepasst. Da sich die Preise von Rohstoffen verändern, kann es vorkommen, dass der Wert der Positionen so weit sinkt, dass der Kontostand unter die erforderliche Maintenance-Margin fällt. In einem solchen Fall kann der Broker Teile der Positionen im Konto schließen.
MEXEM verwendet Echtzeit-Margin, um dem Anleger die Möglichkeit zu geben, das Risikoniveau seines Kontos zu kennen und zu kontrollieren. Das Margin-System prüft die erforderliche Margin für das Konto alle paar Sekunden und berücksichtigt neue und bestehende Positionen, um Verluste sowohl auf der Seite des Anlegers als auch auf der Seite des Brokers zu vermeiden, was es MEXEM ermöglicht, so niedrige Kommissionen zu nehmen. Sie können Ihre erforderlichen Margin jederzeit im Kontofenster auf der Handelsplattform überprüfen.
Genau wie bei Wertpapieren gibt es auch bei Rohstoffen Initial Margins und Maintenance Margins. Diese Margins werden in der Regel von den Börsen als Prozentsatz des Futures-Kontrakts festgelegt und basieren auf der Volatilität und dem Preis des jeweiligen Futures. Die Initial-Margin-Anforderung für Futures ist ein zusätzlicher Betrag, den ein Anleger als Sicherheit hinterlegen muss, um eine Position zu eröffnen. Um Futures handeln zu können, muss ein Anleger die Initial-Margin-Anforderung erfüllen.
Die Einschussmargin für Rohstoffe ist der Betrag, den ein Anleger auf seinem Konto halten muss, um die Termingeschäfte zu stützen, und sie stellt den niedrigsten Wert dar, den das Konto erreichen kann, bevor der Anleger zusätzliche Mittel hinterlegen muss.
Rohstoffpositionen werden täglich überprüft, und das Konto wird entsprechend den entstandenen Gewinnen oder Verlusten angepasst. Da sich die Preise von Rohstoffen verändern, kann es vorkommen, dass der Wert der Positionen so weit sinkt, dass der Kontostand unter die erforderliche Maintenance-Margin fällt. In einem solchen Fall kann der Broker Teile der Positionen im Konto schließen.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Berechnungen für Wertpapierpositionen in den vorläufigen „Reg-T“-Konten am Ende des Handelstages um 15:50 Uhr EST im Rahmen des Special Memorandum Account (SMA) von MEXEM durchgeführt werden.
Wir berechnen Margins in Echtzeit und während des gesamten Handelstages.
Darüber hinaus können Sie zum Verständnis der Schließung von Transaktionen durch MEXEM die folgenden Berechnungen verwenden.
Während des Handels
In Echtzeit während des Handelstages
Am Ende eines jeden Handelstages
Nach dem Handelstag
Beim Eröffnen einer neuen Position wenden wir Folgendes an:
- Die vorläufige und minimale Eigenkapitalanforderung
- Überprüfung der Hebelwirkung bestehender Positionen
- Die Mindest-Margin-Anforderung
Um eine neue Position in einem Margin-Konto zu eröffnen, müssen Sie über einen Mindestbetrag von 2.000 USD verfügen. Wenn Sie diese Voraussetzung nicht erfüllen, können Sie keine neue Position eröffnen.
Anfangszeit für die Berechnung der Margin
Bei der Übermittlung einer Order wird in Echtzeit geprüft, welche Mittel auf dem Konto verfügbar sind. Die Order wird ausgeführt, wenn ausreichende Mittel auf dem Konto vorhanden sind. Die verfügbaren Mittel müssen größer sein als die Initial-Margin-Anforderung.
Wir führen die folgende Berechnung durch, um sicherzustellen, dass der Wert der Transaktionen das 30-Fache der Liquidität abzüglich des Werts der Futures-Optionen nicht übersteigt.
Während des gesamten Handelstages führen wir verschiedene Berechnungen in Echtzeit auf der Grundlage der Margin auf Ihrem Konto durch. Dies sind die Berechnungen, die für die Margin während der Handelszeit durchgeführt werden:
-Real-Time Maintenance Margin Calculation
-Real-Time Position Leverage Check
-Real-Time Cash Leverage Check
-Real-Time SMA Calculation
-Soft Edge Margining (SEM)
-Real-Time Maintenance Margin Calculation
MEXEM's Real-Time Maintenance Margin Berechnungen für Wertpapiere sind unten abgebildet. Die in diesen Berechnungen verwendete Maintenance Margin ist die Maintenance Margin-Anforderung, die auf den produktspezifischen Margin-Seiten aufgeführt ist. In den nachstehenden Berechnungen bezieht sich "Excess Liquidity" auf das überschüssige Maintenance-Margin-Eigenkapital
Um sicherzustellen, dass der Bruttopositionswert der Wertpapiere den Net Liquidation Value abzüglich des Werts der Futures-Optionen nicht um mehr als das 50-Fache übersteigt, können Sie den Hebel in Echtzeit überprüfen. Diese Begrenzung dient dazu, die mit großen Transaktionen verbundenen Risiken zu reduzieren.
Zum SeitenanfangMEXEM führt eine zusätzliche Hebelprüfung auf Cash-Positionen durch, um sicherzustellen, dass der gesamte FX-Abwicklungswert nicht mehr als das 250-Fache des Net Liquidation Value beträgt (siehe unten).
Zum Seitenanfang
Eine weitere Überprüfung des Cash-Hebels wird durchgeführt, um sicherzustellen, dass das gesamte FX-Exposure nicht mehr als das 50-Fache des Net Liquidation Value beträgt.
Berechnungen zur reduzierten Marginierbarkeit:
Wir reduzieren die Marginierbarkeit von Aktien in Konten, die konzentrierte Positionen im Verhältnis zu den ausstehenden Aktien (Shares Outstanding, SHO) eines Unternehmens halten. Bei Margin-Wertpapierkonten erhöht dieser Algorithmus die Margin-Anforderung für Aktienpositionen, die mehr als 1 % der veröffentlichten SHO überschreiten, von ihrem Standardwert auf 100 % (d. h. der gegen diese Position verfügbare Kredit wird auf null reduziert). Bei einer Konzentration von 5 % gilt für die Positionen eine Margin-Anforderung von 100 %.
Die Überprüfung der Marginfähigkeit von Anleihen erfolgt regelmäßig, um Rückzahlungen und Kündigungen sowie andere Faktoren zu berücksichtigen, die sich auf die verbleibende Liquidität des jeweiligen Anleiheinstruments auswirken können. Weniger liquide Anleihen werden bei den Einschüssen ungünstiger behandelt
SEM:
Wir liquidieren Positionen automatisch, wenn ein Konto unter die Mindest-Margin-Anforderung fällt. Um Kunden jedoch die Möglichkeit zu geben, Risiken vor einer Liquidation zu steuern, berechnen wir während des Handelstages die Soft Edge Margin (SEM).
Startzeit der Soft Edge Margin eines Kontrakts ist der späteste der folgenden Zeitpunkte:
Die Markteröffnung, bzw. die späteste Eröffnungszeit, wenn der Kontrakt an mehreren Börsen notiert ist, oder der Beginn der Liquidationszeiten, die sich nach Handelswährung, Anlageklasse, Börse und Produkt richten.
Das Endzeitpunkt der Soft-Edge-Margin für einen Vertrag ist der früheste der folgenden Zeitpunkte:
- 15 Minuten vor Handelsschluss, bzw. dem frühesten Schlusszeitpunkt, wenn der Kontrakt an mehreren Börsen notiert ist.
- Oder 15 Minuten vor Ende der Liquidationszeiten.
- Oder der Beginn der Reg-T-Durchsetzungszeit.
Wir überprüfen in Echtzeit den Saldo eines speziellen Kontos, das mit Ihrem Margin-Depot verbunden ist, dem Special Memorandum Account (SMA). Wir berechnen während des gesamten Handelstages einen laufenden Saldo Ihres SMA und setzen dann am Ende des Handelstages die Einschussanforderungen der Regulation T durch. Barabhebungen, die dazu führen, dass das SMA in Echtzeit ins Minus gerät, sind nicht zulässig.
Berechnungendes Tagesend-SMA
Wie oben beschrieben, berechnen wir den SMA während des gesamten Handelstages in Echtzeit, setzen jedoch die Initial-Margin-Anforderungen der Regulation T (in der Regel 50 % für Aktien) am Ende des Handelstages durch. Wenn sich Ihre Positionen an einem Handelstag ändern, überprüfen wir den Saldo Ihres SMA am Ende des US-Handelstages (15:50–17:20 Uhr ET), um sicherzustellen, dass er größer oder gleich null ist.
Wir verwenden die folgende Berechnung, um Ihren SMA-Saldo in Echtzeit zu überprüfen und die Regulation T-Ersteinschussanforderungen auf Wertpapiere anzuwenden, die auf Margin gekauft werden können. Beachten Sie, dass dies dieselbe SMA-Berechnung ist, die während des gesamten Handelstages verwendet wird. In der ersten Berechnung werden die "Einschussanforderungen für den heutigen Handel" für VERKAUFsaufträge addiert und für KAUFsaufträge subtrahiert und basieren auf den Einschussanforderungen der US-Regulierung T.
Der SMA wird nach den folgenden Regeln berechnet:
- Bareinlagen werden der SMA gutgeschrieben.
- Barabhebungen werden der SMA belastet.
- Die Dividenden werden der SMA gutgeschrieben.
- Die Trader werden pro Kontrakt und Tag abgerechnet.
- Realisierte PnL, d. h. Day-Trading-PnL, werden dem SMA gutgeschrieben.
- Provisionen und Steuern werden dem SMA belastet.
- Alle Trades (jeweils einer pro Kontrakt) werden am Ende des Handelstages im Portfolio verbucht. Erhöht sich die Reg-T-Margin des Portfolios, wird der entsprechende Betrag dem SMA belastet; verringert sich die Reg-T-Margin des Portfolios, wird der entsprechende Betrag dem SMA gutgeschrieben. Der aktuelle Preis des Basiswerts wird, falls erforderlich, in diese Berechnung einbezogen.
- Erlöse aus dem Verkauf von Optionen werden dem SMA gutgeschrieben.
- Die Prämien für gekaufte Optionen werden von SMA abgebucht.
- Die aus den Geschäften resultierende Änderung des SMA ist effektiv die Änderung des RegT Equity abzüglich der Änderung der RegTMargin.
- Universal-Transfers werden genauso behandelt wie Bareinlagen und Barauszahlungen.
- Marktwertsteigerung: Wenn der RegT Excess eines Margin-Kontos größer ist als der SMA bei Börsenschluss (normalerweise 16:00 US/Eastern), wird der SMA auf den RegT gesetzt.
- Überschuss. Beachten Sie, dass der SMA-Saldo niemals aufgrund von Marktbewegungen abnimmt. RegT Excess = 0 oder (RegT Equity - RegT Margin), je nachdem, welcher Wert größer ist.
- Devisengeschäfte haben keinen Einfluss auf den SMA.
- Gebühren, wie z. B. Orderstornierungsgebühren, Marktdatengebühren usw., haben keinen Einfluss auf den SMA.
- Ausübungen und Zuteilungen (EA) werden dem Kreditmanager gemeldet, sobald wir Berichte von Clearingstellen erhalten. Sie werden an diesem Tag als Trades behandelt. Beispielsweise erhalten wir bei Verfall am Wochenende EA-Meldungen; diese Trades haben im Clearingsystem den Freitag als Handelsdatum, werden jedoch vom Kreditmanager für SMA-Zwecke als Montagstrades behandelt. Ausübungsanträge haben keinen Einfluss auf den SMA. DVP-Transaktionen werden als Trades behandelt.
Für Aktien gelten zusätzliche Margin-Anforderungen, wenn sie über Nacht gehalten werden. Die Overnight-Margin-Anforderungen für Aktien finden Sie, indem Sie oben auf die Registerkarte „Aktien“ klicken.
Zum SeitenanfangWir verwenden die folgende Berechnungsfolge, um den letzten Aktienkurs einer Position zu bestimmen, bevor wir mit der Liquidation dieser Position beginnen. Bitte beachten Sie, dass diese Berechnung nur für Einzelaktienpositionen gilt.
Zum Seitenanfang
Wie auf der Seite „Margin-Berechnungen“ angegeben, schätzen wir die Höhe der überschüssigen Liquidität (Margin Excess) in Ihrem Margin-Konto in Echtzeit. Wenn Ihr Excess-Liquidity-Saldo unter null fällt, liquidieren wir Positionen in Ihrem Konto, um den Excess-Liquidity-Saldo wieder auf mindestens null zu bringen.
Sie können die folgende Schätzung verwenden, um zu bestimmen, wie viel Aktienpositionen wir in Ihrem Margin-Konto liquidieren, um Ihren Excess-Liquidity-Saldo wieder auf null zu bringen. Bitte beachten Sie, dass diese Schätzung nur für Aktien gilt.
Sie können die meisten der auf dieser Seite beschriebenen Schätzwerte in Echtzeit im Kontofenster der Trader Workstation (TWS) verfolgen.
Wir wenden die Marginberechnungen für Rohstoffe wie folgt an:
Zum Zeitpunkt des Handels
In Echtzeit während des Handelstages
Am Ende eines jeden Handelstages
Nach dem Handelstag
Wenn Sie eine neue Position eröffnen, wenden wir Folgendes an:
Mindestanforderung an das Anfangseigenkapital
Berechnung der Initial Margin zum Zeitpunkt des Handels
Sie müssen über einen Mindestbetrag von 2.000 USD oder dem entsprechenden USD-Gegenwert im Net Liquidation Value für Rohstoffe verfügen, um eine neue Position zu eröffnen. In einem Commodities-Konto kann diese Anforderung auch mit Vermögenswerten in anderen Währungen als der Basiswährung erfüllt werden.
Wenn Sie diese anfängliche Anforderung nicht erfüllen, versuchen wir bei Eingang eines Trades, Bargeld aus Ihrem Wertpapierkonto zu übertragen, um die Anforderung zu erfüllen.
Wenn Sie nicht über mindestens 2.000 USD oder den entsprechenden USD-Gegenwert im Net Liquidation Value für Rohstoffe verfügen, oder die anfängliche Mindestanforderung nicht mit Vermögenswerten in einer anderen Währung erfüllen können, oder nicht genügend Bargeld in Ihrem Wertpapierkonto vorhanden ist, können Sie keine neue Position in Ihrem Commodities-Konto eröffnen.
Bei der Übermittlung einer Order erfolgt eine Prüfung der in Echtzeit verfügbaren Mittel. Sind die verfügbaren Mittel nach der Orderaufgabe größer oder gleich null, wird die Order akzeptiert; sind die verfügbaren Mittel negativ, wird die Order abgelehnt.
Die Time of Trade Initial Margin-Berechnung für Rohstoffe ist unten dargestellt. Die für diese Berechnung verwendete Initial Margin wird von den jeweiligen Börsen festgelegt und ist auf der Seite „Futures & FOPs Margin“ aufgefüh
Initial Minimum Equity Requirement
Time of Trade Initial Margin Calculation
Während des gesamten Handelstages wenden wir die folgenden Schätzungen in Echtzeit auf Ihr Wertpapierkonto an:
- Echtzeit-Berechnung der Maintenance Margin
- Soft-Edge Margining (SEM)
MEXEM verwendet Echtzeit-Maintenance-Margin-Berechnungen für Rohstoffe, um sicherzustellen, dass Konten über ausreichende Eigenmittel verfügen, um die Marginanforderungen für Futures und Futures-Optionen zu erfüllen. Diese Berechnungen werden kontinuierlich während des Handelstags durchgeführt, um den aktuellen Zustand der Marginanforderungen zu überwachen und das Risiko einer Liquidation zu verringern.
Darüber hinaus wird jedes Konto mit einem negativen Net Liquidation Value auf Handels- oder Abrechnungstag-Basis liquidiert. Dabei ist zu beachten, dass Futures täglich abgerechnet werden, während Futures-Optionen in der Regel auf Premium-Basis behandelt werden, was bedeutet, dass sie erst bei Verfall oder Verkauf der Optionen abgerechnet werden.
Daher kann es bei bestimmten Futures-Optionspositionen und Kombinationsfutures zu einem Ungleichgewicht im Cashflow kommen, das dazu führen kann, dass der Cashbestand negativ wird, obwohl der Net Liquidation Value positiv ist. Darüber hinaus gibt es einige Optionen, bei denen es lokal üblich ist, die Position täglich bei der Clearingstelle bar abzurechnen (z. B. HKFE HSI-Optionen); wir können diese Optionen jedoch stattdessen auf Premium-Basis marginieren.
SEM: Wir liquidieren Positionen automatisch, wenn ein Konto unter die Mindest-Margin-Anforderungen fällt. Um Kunden jedoch die Möglichkeit zu geben, Risiken vor einer Liquidation zu steuern, berechnen wir während des Handelstages die Soft Edge Margin (SEM). Vom Beginn des Handelstages bis 15 Minuten vor Handelsschluss darf das Margin-Defizit eines Kontos innerhalb eines bestimmten Prozentsatzes des Net Liquidation Value liegen, derzeit 10 %. Nach Ende der SEM muss die volle Maintenance Margin-Anforderung erfüllt sein. Ist SEM nicht anwendbar, muss das Konto 100 % der Maintenance Margin erfüllen.
- Die Marktöffnung oder die späteste Öffnungszeit, wenn an mehreren Börsen notiert;
- Oder der Beginn der Liquidationszeiten, die sich nach Handelswährung, Anlagekategorie, Börse und Produkt richten.
Das Endzeitpunkt der Soft-Edge-Margin für einen Vertrag ist der früheste der folgenden Zeitpunkte:
- 15 Minuten vor Marktschluss oder die früheste Schließzeit, wenn an mehreren Börsen notiert:
- Oder 15 Minuten vor Ende der Liquidationszeiten
Fällt ein Konto unter die Mindesteinschussgrenze, wird es nicht automatisch aufgelöst, bis es unter die Soft Edge Margin fällt. Dadurch kann das Konto eines Kunden für einen kurzen Zeitraum gegen die Margin verstoßen. Die Soft Edge Margin wird in der Trader Workstation nicht angezeigt.
Sobald das Konto jedoch unter die SEM fällt, muss es die volle Maintenance Margin erfüllen. Bitte beachten Sie, dass wir uns das Recht vorbehalten, den Soft-Edge-Zugriff an jedem beliebigen Tag einzuschränken und die SEM in Zeiten erhöhter Volatilität vollständig auszusetzen.
Eine Echtzeit-Liquidation erfolgt, wenn Ihr Commodities-Konto die Maintenance-Margin-Anforderung nicht erfüllt.
Bevor wir jedoch liquidieren, gehen wir wie folgt vor:
Wir transferieren überschüssiges Bargeld von Ihrem Wertpapierkonto auf Ihr Commodities-Konto, damit die Maintenance-Margin-Anforderung erfüllt wird. Damit Sie Ihre Margin-Anforderungen im Blick behalten können, stellen wir Ihnen Pop-up-Meldungen sowie farblich gekennzeichnete Kontoinformationen zur Verfügung, die Sie darauf hinweisen, dass Sie sich einer kritischen Margin-Unterdeckung nähern.
TWS hebt die Zeile im Kontenfenster hervor, deren Wert sich im Distress-Status befindet. Wir liquidieren Kundenpositionen auf Kontrakte mit physischer Lieferung kurz vor dem Verfall. Kontrakte mit physischer Lieferung sind Kontrakte, die eine physische Lieferung der zugrundeliegenden Ware erfordern (z. B. Öl-Futures oder Gas-Futures).
Die Liquidation beginnt in der Regel drei Tage vor dem ersten Kündigungstag für Long-Positionen und drei Tage vor dem letzten Handelstag für Short-Positionen. Für bestimmte Verträge gelten andere Zeitpläne.
Bei einigen Futures-Produkten beträgt der Einschuss 50 % der normalen Einschussanforderungen während der normalen liquiden Handelszeiten für jeden Produkttyp. Jeden Tag 15 Minuten vor dem Ende der normalen Handelssitzung für ein Produkt werden die Einschussanforderungen bis zur Eröffnung der normalen Handelszeiten am nächsten Tag wieder auf 100 % zurückgesetzt. Für alle Spread-Transaktionen werden die Margin-Anforderungen immer auf 100 % festgesetzt. Eine vollständige Liste der Produkte, für die wir Einschusszahlungen in Höhe von 50 % leisten, finden Sie auf der Seite Futures - Intraday Margin Requirements unter der Registerkarte Futures & FOPs oben.
Zum SeitenanfangDieser Abschnitt enthält die Berechnungen der Einschüsse für ein Reg T Margin-Konto. Alle auf dieser Seite angegebenen Einschussanforderungen sind die Mindestanforderungen. Die folgende Tabelle zeigt die anfänglichen Einschüsse für Aktien (während der Einreichung des Geschäfts), die Erhaltungseinschüsse (während des Haltens der Aktien) und die Einschüsse am Tagesende.
Long Position:
- Die anfängliche Margin beträgt 25 % des Wertes der Wertpapiere.
- Die Wartungsmargin sind wie die Anfangsspannen.
- Die anfängliche Margin am Ende des Tages beträgt 50 % des Wertes der Wertpapiere.
- Für Cash-Konten – 100 % des Wertes der Wertpapiere.
Short-Position:
Die Initial-Margin beträgt 30 % des Wertes der Wertpapiere.
Maintenance-Margen:
- 30 % des Wertes der Wertpapiere, wenn der Kurs höher als 16,67 $ ist.
- 5 $ pro Aktie, wenn der Kurs höher als 5 $, aber niedriger als 16,67 $ ist.
- 100 % des Wertes der Wertpapiere, wenn der Kurs niedriger als 5 $ ist.
- 2,50 $ pro Aktie, wenn der Kurs der Aktie gleich oder niedriger als 2,50 $ ist.
Sonderaktien:
Wir können den Beleihungswert von Wertpapieren (Marginreduzierung) aus verschiedenen Gründen herabsetzen, u. a. aus folgenden Gründen:- Geringe Marktkapitalisierung oder geringes Emissionsvolumen, geringe Liquidität an den gemeinsamen Primär-/Sekundärbörsen,- Beteiligung an Ausschreibungen und anderen Kapitalmaßnahmen,- Änderungen der Margin werden im Allgemeinen für ein bestimmtes Wertpapier in Betracht gezogen. Bei Bedenken hinsichtlich der Lebensfähigkeit oder Liquidität eines Unternehmens wird die Marginreduzierung jedoch für alle von dem betroffenen Unternehmen begebenen oder mit ihm verbundenen Wertpapiere gelten, einschließlich Anleihen, Derivate, Hinterlegungsscheine usw.
Informationen zu Algorithmen für große Positionen und Positionskonzentrationen, die sich auf den Marginsatz für ein bestimmtes Wertpapier innerhalb eines Kontos auswirken und von Konto zu Konto variieren können, finden Sie im Abschnitt "Berechnungen der verringerten Marginalität" auf der Seite "Marginberechnungen".
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