Veröffentlicht - 7. Juni 2023 @2:22 PM (CET)
Der S&P 500 im Aufwärtstrend
Da der S&P 500 am Rande eines Bullenmarktes steht, entscheiden sich einige Händler für eine konservativere Strategie und erhöhen ihre Short-Positionen auf den Index. Der von Bespoke zusammengestellte CFTC-Bericht über die Commitments of Traders zeigt, dass die S&P 500-Futures um 17,4 % short sind - ein Niveau, das seit September 2007 nicht mehr erreicht wurde.
Langsamer Aufwärtstrend
Die Entwicklung des S&P 500 hin zu einem Bullenmarkt, dem längsten seit 1957-1958, hat bei den Marktstrategen zu unterschiedlichen Einschätzungen geführt. Die Besorgnis über die Tiefe der Rallye wächst, und einige, wie Mike Wilson, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley, bezweifeln, dass einzelne Aktien das Potenzial haben, den allgemeinen zyklischen Gewinntrend erheblich zu beeinflussen, da der Kostendruck anhält und sich das Umsatzwachstum verlangsamt.
Hohe Short-Einsätze
Auch die Stimmung der Anleger scheint vorsichtig zu sein. Das letzte Mal, dass die Anleger so stark auf einen Rückgang des S&P 500 gesetzt haben, war im Jahr 2007. Diese Vorsicht ist auf potenziell sinkende Erträge aufgrund der strengen Fed-Politik zurückzuführen. Nichtsdestotrotz gibt es gute Argumente für optimistische Anleger, bis Ende 2023 auf Kurs zu bleiben.
Bullenmarkt-Schwelle
Der S&P 500 muss von seinem Oktobertief um 20 % ansteigen, um offiziell in einen Bullenmarkt einzutreten und 4.292,44 zu erreichen. Mehrere Strategen haben in letzter Zeit ihre Kursziele angehoben, zuletzt Brian Belski von BMO Capital Markets.
Die erste Hälfte des Jahres 2023 hat gezeigt, wie widerstandsfähig der Aktienmarkt ist. Trotz der Ungewissheit, die den Jahresbeginn prägte, ist der von vielen vorhergesagte Untergang nicht eingetreten.
Die Auswirkungen von AI auf den Markt
Ein wichtiger Treiber des jüngsten Börsentrends ist die Künstliche Intelligenz (KI). Tech-Giganten wie Nvidia, Microsoft, Google und Meta haben aufgrund der gestiegenen KI-Nachfrage erhebliche Kurssteigerungen verzeichnet. Sogar Tesla, das für seine vielfältigen Gründe für Aktienkursschwankungen bekannt ist, wird von einigen als KI-Titel betrachtet.
Gemischter Marktausblick
Trotz des beachtlichen Anstiegs ist die Wall Street weiterhin geteilter Meinung über die Zukunft des Marktes. Der Hype um den KI-getriebenen Technologiesektor ist real und dürfte das künftige Wachstum vieler Aktien beflügeln. Die beeindruckende Performance des Sektors in diesem Jahr deutet darauf hin, dass die Dynamik wahrscheinlich anhalten wird, wenn auch möglicherweise in einem langsameren Tempo.
Vorhersage des Momentum-Marktes
Julian Emmanuel von Evercore ISI sagt einen "Momentum-Markt" voraus, der durch den KI-Anstieg angetrieben wird. Dies deutet auf eine unbeständige Zukunft hin und könnte denjenigen Recht geben, die derzeit gegen den S&P 500 wetten. Dennoch bleibt Emmanuel optimistisch und erhöht sein Kursziel für das Gesamtjahr für den S&P 500 von 4.150 auf 4.450.
Währendwir uns diesem potenziellen Bullenmarkt nähern, erinnert uns Emmanuel daran, "die Emotionen an der Tür zu lassen", und deutet an, dass die vor uns liegende Reise einer Achterbahnfahrt ähnlich sein könnte. Er betont, dass Emotionen oft ein erhebliches Hindernis für langfristige Anlagerenditen sein können.
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