Veröffentlicht -Juni 26th, 2023 @ 3:40 PM (GMT+2)

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Goldman Sachs stuft Tesla herab

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In den jüngsten Nachrichten hat Goldman Sachs seine Haltung zu Tesla (NASDAQ:TSLA) geändert und ist von einem "Kaufen"-Rating zu einer "Neutral"-Position übergegangen. Diese Entscheidung kommt nach einer signifikanten Rallye der Tesla-Aktie seit Jahresbeginn, die einen beeindruckenden Anstieg von 108 % verzeichnete, einschließlich eines Anstiegs von 38 % im letzten Monat. Trotz der Herabstufung haben die Analysten von Goldman Sachs das Kursziel für Tesla von 185 $ auf 248 $ pro Aktie angehoben, was auf höhere Gewinnschätzungen pro Aktie (EPS) und einen höheren Zielmultiplikator hindeutet.

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Der Grund für die Herabstufung

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Die Änderung des Ratings spiegelt in erster Linie eine Anpassung als Reaktion auf die jüngste Aktienentwicklung von Tesla wider, die darauf hindeutet, dass der aktuelle Aktienkurs die bullische Perspektive von Goldman Sachs für den Elektrofahrzeughersteller besser widerspiegelt. Die Analysten sehen das langfristige Wachstumspotenzial und die Wettbewerbsposition von Tesla auf dem Markt für Elektrofahrzeuge weiterhin positiv.
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Vierte Herabstufung für Tesla

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Interessanterweise ist dies die vierte Herabstufung, die Tesla in diesem Monat erhalten hat. Die Ansicht von Goldman Sachs entspricht der anderer Analysten, die der Meinung sind, dass die aktuelle Bewertung von Tesla die langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens besser widerspiegelt, insbesondere in Anbetracht seiner führenden Position auf den Märkten für Elektrofahrzeuge und saubere Energie. Diese Analysten haben jedoch auch Bedenken hinsichtlich eines schwierigen Preisumfelds für Neufahrzeuge geäußert, das sich möglicherweise auf die Nicht-GAAP-Bruttomarge von Tesla im Jahr 2023 auswirken könnte.

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Die bisherige Haltung von Goldman Sachs zu Tesla

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Zuvor hatte Goldman Sachs seine Kaufempfehlung für Tesla bekräftigt und das Kursziel auf 235,00 $ (von 305,00 $) gesenkt, nachdem sie ihre Schätzungen aufgrund des schwächeren Angebots und der Nachfrage angepasst hatten. Damals rechnete der Finanzriese mit 420.000 Auslieferungen im 4. Quartal 22 (statt 440.000) und 1,85 Millionen Einheiten im Jahr 2023 (statt 1,95 Millionen). Darüber hinaus erwarteten die Analysten einen leichten sequenziellen Rückgang der Non-GAAP-Bruttomarge im 4. Quartal 22 gegenüber dem 3. Quartal 22, was auf die Preis- und Anreizmaßnahmen zurückzuführen war, die Tesla im Laufe des Quartals ergriffen hatte.

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Anpassungen der EPS-Schätzungen

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Darüber hinaus passte Goldman Sachs die EPS-Schätzungen 2022/2023/2024 mit aktienbasierter Vergütung (SBC) von 3,73/$4,90/$6,00 auf 3,60/$4,50/$5,60 an. Dies ist auf geringere Stückzahlen, niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise (ASPs) und geringere Margen zurückzuführen. Ohne SBC rechnete das Unternehmen jedoch für 2022/23/24/25 mit einem EPS von $4,05/$5,00/$6,20/$7,65.

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Das polarisierende Markenimage von Tesla

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Die Analysten merkten auch an, dass die Marke Tesla aufgrund der prominenten Rolle von CEO Elon Musk auf Twitter und bei politischen Themen zunehmend polarisiert wurde. Sie glauben, dass es für das Unternehmen entscheidend sein wird, die Aufmerksamkeit der Verbraucher wieder auf Teslas Kernattribute Nachhaltigkeit und fortschrittliche Technologie zu lenken, um die langfristigen Erwartungen der Anleger zu erfüllen oder zu übertreffen.

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