Veröffentlicht - 17. Oktober 2022 @ 11:15 AM (EET)

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Nachdem der Lebensmittelriese Kroger Co. (NYSE:KR) schon seit einiger Zeit ein Auge auf die Einzelhandelskette geworfen hatte, stimmte er letzte Woche dem Kauf von Albertsons (NYSE:ACI) für 34,10 Dollar pro Aktie zu, was einem Wert von 24,6 Milliarden Dollar entspricht.

In den USA ist Kroger nach dem Marktanteil der zweitgrößte Lebensmittelhändler hinter Walmart, so dass sich seine Präsenz weiter vergrößert, wenn das Unternehmen den Deal mit Albertsons, dem viertgrößten Lebensmittelhändler, abschließt.

Die Blockbuster-Transaktion, die auch die Zustimmung der Aufsichtsbehörden benötigt, kommt zu einem schwierigen Zeitpunkt für die Lebensmittelindustrie.

Die Aufsichtsbehörden haben in letzter Zeit untersucht, wie große Unternehmen die Preise beeinflussen, da die Inflation die Lebensmittelkosten in die Höhe treibt, und sind möglicherweise besorgt darüber, dass ein fusioniertes Unternehmen kleinere Konkurrenten noch mehr verdrängen könnte.

Im Falle einer Genehmigung würden die beiden Unternehmen fast 16 % des US-Lebensmittelmarktes erobern, verglichen mit Walmart (NYSE:WMT), das zum 30. Juni einen Marktanteil von rund 21 % hatte.

Darüber hinaus wird der Zusammenschluss die Einkaufsmacht von Kroger bei den Lieferanten stärken und potenzielle Umsatzsynergien durch die Ausweitung des Online-Angebots generieren, wobei die finanziellen Vorteile der Transaktion beträchtlich sein dürften.

WARUM ES BEDEUTEND IST

Am Freitag teilte Kroger mit, dass es den fast 25 Milliarden Dollar schweren Deal mit Barmitteln und Erlösen aus einer neuen Fremdfinanzierung bezahlen wird.

Kroger kündigte außerdem an, die Aktienrückkäufe vorübergehend auszusetzen, um dem Schuldenabbau nach Abschluss der Transaktion Vorrang zu geben. In dem Quartal, das am 13. August endete, kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 309 Millionen Dollar zurück.

Albertsons wird voraussichtlich eine Sonderdividende von bis zu 4 Mrd. USD an seine Aktionäre ausschütten.

Innerhalb von vier Jahren nach der Schließung will Kroger jährliche Kosteneinsparungen in Höhe von 1 Mrd. USD erzielen, was im Durchschnitt 40 % des erwarteten Betriebsgewinns von Albertson im Geschäftsjahr 2022 entspricht.

WAS JETZT?

Mit der Schaffung eines astronomischen Supermarktbetreibers mit 700.000 Angestellten, die für Marken wie Safeway, Ralphs und Fred Meyer arbeiten, wäre der potenzielle Deal eine der größten US-Einzelhandelstransaktionen seit Jahren.

Jennifer Bartashus, Analystin bei Bloomberg Intelligence, sagte,

"Dies ist die Art von Transaktion, die auf dem Papier wirklich gut aussieht, aber in der Praxis könnte es schwierig sein, die Zustimmung der FTC zu erhalten. Sie fügte hinzu: "Wenn man sich die Geschäfte der beiden Unternehmen ansieht, gibt es viele Überschneidungen in sehr wettbewerbsintensiven Märkten."

Die Albertsons-Aktie schloss am Donnerstag aufgrund der Nachricht über eine mögliche Fusion um 11 % höher .

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